Поглощения со знаком качества

Вы точно человек?

поглощения со знаком качества

Hickman, W. B. Corporate Bond Quality and Investor Experience (Princeton, N.J.: Princeton University Press, ). Lintner, John. «The Valuation of Risk Assets. выступает в данном случае в качестве своеобразного «знака качества и в качестве способа защиты от недружественного поглощения компании1. Враждебное поглощение немецкой компании Mannesmann компанией Vodafone, слияние DaimlerAG и Chrysler Corp. Так, повышение качества управления приводит к более эффективному использованию .. Mark Sirower .

Это самые популярные у россиян бренды соусов, включая и крупные транснациональные, и локальные марки разных регионов России. Но стоит отметить, некоторые крупные бренды уже локализовались на территории России и тоже получили российский Знак качества. В России и Казахстане предложили запретить куклу Барби Как пояснил замруководителя Роскачества Илья Лоевский, майонез, который получил Знак качества, изготовлен на процентов из натуральных ингредиентов, обладает низким уровнем общей кислотности, имеет устойчивую эмульсию и повышенную густоту.

Стандарт также не допускает использование искусственных консервантов. После появления Знака качества на этикетках товары не должны подорожать, в повышении цены на них нет смысла, считают в Роскачестве.

Международный опыт говорит о росте продаж таких товаров в среднем на процентов, поэтому производители имеют возможность заработать на росте объемов реализации, а не за счет повышения цен. С октября товары со Знаком качества займут особые места в крупных торговых сетях и будут всегда на виду. Кроме того, существуют определенные различия в толковании данных понятий в зарубежной теории и практике и в российском законодательстве.

Однако основные мотивы, которыми руководствуются компании при их проведении, схожи, что позволяет автору рассматривать слияния и поглощения в целом, не пытаясь провести между ними четкой границы. Особенно отчетливо волны можно наблюдать на протяжении двадцатого столетия. Можно выделить пять наиболее выраженных волн в развитии этих процессов [4], каждая из которых имеет свои особенности рис.

Снижение оперативности обмена информацией и, как следствие, управляемости при достижении определенного размера тормозило дальнейший рост ТНК. С появлением таких информационных технологий, как электронная торговля и электронный документооборот, границы роста значительно расширились. Дешевая и эффективная сеть коммуникаций позволяет фирмам размещать различные составляющие производств в разных странах, сохраняя при этом прямые организационные и информационные контакты, непосредственное управление товарными и финансовыми потоками.

Современные информационные технологии также уменьшили необходимость физических контактов между производителями и потребителями и позволили некоторым услугам, которые ранее невозможно было продать на международных рынках, стать объектом торговли. При этом значительно в разы сократились издержки обслуживания оборота товаров и услуг.

Многие из них зарождаются путем слияния крупных монополий. Пример, как это часто бывает, подают США. А американцам есть что объединять: В абсолютных цифрах это без малого пять триллионов долларов. Объединяясь, они не только готовятся к решающим схваткам на мировом рынке, но и решают свои насущные задачи.

поглощения со знаком качества

Слияние ведет к сокращению занятых и за счет этого к росту прибыли. Эти компании договорились уже в г. По подсчетам ее руководителя Ли Реймонда, чистая прибыль группы сразу же увеличится на миллиард долларов, а начиная с г.

поглощения со знаком качества

Средняя стоимость сделки увеличивалась с по г. Экономисты связывают это падение со слабой конъюнктурой рынка, низкими биржевыми курсами, а также с повышением активности террористических организаций. Число объявленных сделок приблизилось в г. Однако большинство работ имеют фрагментарный характер и страдают отсутствием системы, что приводит к повторениям и размытостью четких границ между отдельными мотивами.

Мотивы уменьшения оттока ресурсов имеются в виду прежде всего денежные ресурсы, являющиеся издержками предприятия. Нейтральные по отношению к движению ресурсов мотивы. В обобщенном виде классификация мотивов приведена на рисунке 3. Так, повышение качества управления приводит к более эффективному использованию времени отдельными работниками и, как следствие, к снижению издержек на персонал в данном случае совокупной зарплаты и уменьшению оттока ресурсов.

Следует оговориться, что вышеприведенная структура рассматривается в данной работе с точки зрения полезности для владельцев компании так как менеджерами могут преследоваться иные цели, о чем будет сказано позжеа также что поток исходящих ресурсов рассматривается за исключением дивидендов и иных платежей акционерам компании. К первой группе мотивов, нацеленных прежде всего на уменьшение издержек, можно отнести следующие: Экономия масштабов Экономия, обусловленная масштабами, достигается тогда, когда средняя величина издержек на единицу продукции снижается по мере увеличения объема производства продукции.

Один из источников такой экономии заключается в распределении постоянных издержек на большее число единиц выпускаемой продукции. Основная идея экономии за счет масштаба состоит в том, чтобы выполнять больший объем работы на тех же мощностях, при той же численности работников, при той же системе распределения и. Иными словами, увеличение объема позволяет более эффективно использовать имеющиеся в наличии ресурсы [8].

Однако надо помнить, что существуют определенные пределы увеличения объема производства, при превышении которых издержки на производство могут существенно возрасти, что приведет к падению рентабельности производства. Отклонения от оптимального с точки зрения издержек на единицу продукции объема производства возможны в обе стороны. Недопроизводство из-за недостатка заказов и перепроизводство из-за недостатка мощностей например, если вследствие срочности заказа станок работает на предельной скорости, потребляя больше ресурсов на единицу выпускаемой продукции.

Следует отметить, что данный мотив особенно характерен для горизонтальных слияний. Мотив повышения эффективности работы с поставщиками Объединяясь, компании приобретают дополнительный рычаг снижения закупочных цен. Это может быть достигнуто как путем увеличения совокупного объема закупок и приобретения тем самым возможности пользоваться дополнительными скидками, так и путем прямой угрозы смены поставщика. Одна лишь централизация закупок канцелярских принадлежностей может сэкономить новообразованной компании массу денежных средств.

  • Сосиски «Дымов» первые и единственные получили государственный Знак качества
  • Вы точно человек?
  • Товары со Знаком качества пойдут на экспорт

Мотив ликвидации дублирующих функций Данный мотив тесно связан с мотивом экономии на масштабах, так как повышением эффективности использования имеющихся ресурсов. Смысл заключается прежде всего в сокращении управляющего и обслуживающего персонала и расширении функций за счет устранения дублирования функций различных работников и централизации ряда услуг.

Многие компании добиваются значительной экономии в краткосрочной перспектива за счет централизации маркетинга и сбыта, возможности предлагать дистрибьюторам более широкий ассортимент продуктов, использовать общие рекламные материалы. Получение экономии путем ликвидации дублирования особенно характерно для горизонтальных слияний.

Но и при образовании конгломератов порой возможно ее достижение. В этом случае добиваются экономии за счет устранения дублирования функций различных работников и централизации ряда услуг в таких сферах, как бухгалтерский учет, финансовый контроль, делопроизводство, повышение квалификации персонала и общее стратегическое управление компанией.

Анализ основных мотивов слияний и поглощений. Менеджмент в России и за рубежом № 5'

Кроме того, отпадает необходимость дублирования программного обеспечения, приобретение лицензий на использование которого требует, как правило, затраты немалых средств. Мотив кооперации в области НИОКР Выгоды от слияния могут быть получены в связи с экономией на дорогостоящих работах по разработке новых технологий и созданию новых видов продукции. Одна фирма может иметь выдающихся исследователей, инженеров, программистов, но не обладать соответствующими производственными мощностями и сетью реализации, необходимыми для извлечения выгоды от новых продуктов, которые ими разрабатывались.

Другая компания может иметь превосходные каналы сбыта, но ее работники лишены необходимого творческого потенциала. Вместе же компании способны плодотворно функционировать. Молодые, передовые в технологическом отношении отрасли, связанные с производством и использованием наукоемкой продукции, технологических новинок, сверхсложной техники, становятся главной сферой интересов слияний. Следует отметить, что данный мотив пересекается с мотивами ликвидации дублирования, мотивом взаимодополнения и эффекта масштабов, однако его важность для будущего предприятия позволяет выделить его в отдельную группу.

Например, высокоприбыльная фирма, несущая высокую налоговую нагрузку, может приобрести компанию с большими налоговыми льготами, которые будут использованы для созданной корпорации в целом. У компании может иметься потенциальная возможность экономить на налоговых платежах в бюджет благодаря налоговым льготам, но уровень ее прибылей недостаточен, чтобы реально воспользоваться этим преимуществом.

В США если фирма выплачивает дополнительные дивиденды, то владельцы акций должны заплатить налоги по их получении. Вместе с тем использование свободных денежных средств для приобретения другой фирмы не повлечет немедленных последствий по уплате налогов покупающей фирмой или ее акционерами.

Иногда после банкротства и соответствующей реорганизации компания может воспользоваться правом переноса понесенных ею убытков на облагаемую налогом прибыль будущих периодов. Правда, слияния, предпринятые исключительно ради этих целей, налоговая служба США расценивает как сомнительные, и применительно к ним принцип переноса убытков может быть отменен.

поглощения со знаком качества

Интенсивное лоббирование собственных интересов позволяет ТНК добиваться изменения налогового и таможенного законодательства, получать исключительные лицензии на провоз определенных товаров и. Мотив преимуществ на рынке капитала Крупные ТНК добиваются более выгодных условий кредитования. Размер компании нередко сам по себе является гарантом стабильности и позволяет получать более высокий кредитный рейтинг, что, как правило, открывает доступ к более дешевым кредитам.

Как и в случае с поставщиками, финансовые организации дорожат крупными клиентами, что позволяет новообразованной компании эффективнее использовать инструмент давления.

Через все испытания

Мотив устранения неэффективности управления Распространение качественного менеджмента на поглощаемую компанию и привнесение более совершенных технологий управления способны стать важным фактором успехов объединенной структуры.

При желании всегда можно найти компании, в которых возможности снижения затрат и повышения объемов продаж и прибыли остаются не до конца использованными, компании, страдающие от недостатка таланта или мотивации руководителей, то есть компании, имеющие неэффективный аппарат управления.

Такие компании становятся естественными кандидатами на поглощение со стороны фирм, имеющих более эффективные системы управления. Практика подтверждает, что объектами большинства успешных поглощений, как правило, оказываются компании с невысокими экономическими показателями.

Исследования показывают, что в поглощенных компаниях фактические нормы доходности были относительно низкими в течение нескольких лет до их присоединения к другим фирмам.

Безусловно, слияния и поглощения не следует считать единственно возможным средством совершенствования методов управления.

Если реструктуризация в результате слияния позволит повысить качество управления, то это само по себе достаточно веский аргумент в ее пользу. Однако существует риск переоценки возможностей управлять более сложной организацией и иметь дело с незнакомыми технологиями и рынками. Тем не менее в некоторых ситуациях именно кардинальные меры представляют собой наиболее простой и рациональный способ повышения качества управления, так как менеджеры неэффективно действующей компании не станут принимать решения об увольнении или понижении в должности самих себя за неэффективное управление, а акционеры крупных корпораций не всегда имеют возможность непосредственно влиять на решение вопросов о том, кто и как именно будет управлять корпорацией.

Мотив взаимодополняющих ресурсов Слияние может оказаться целесообразным, если две или несколько компаний располагают взаимодополняющими ресурсами.

Эти компании после объединения будут стоить дороже по сравнению с суммой их стоимостей до слияния, так как каждая приобретает то, чего ей не хватало, причем получает эти ресурсы дешевле, чем они обошлись бы ей, если бы пришлось их создавать самостоятельно.

Слияния с целью получения взаимодополняющих ресурсов характерны как для крупных фирм, так и для малых предприятий. Зачастую объектом поглощения со стороны крупных компаний становятся малые предприятия, так как они способны обеспечивать недостающие компоненты для успешного функционирования первых.

Малые предприятия создают подчас уникальные продукты, но испытывают недостаток в производственных, технических и сбытовых структурах для организации крупномасштабного производства и реализации этих продуктов. Крупные компании чаще всего сами в состоянии создать необходимые им компоненты, но можно гораздо дешевле и быстрее получить к ним доступ, поглотив компанию, которая их уже производит. Мотив приобретения крупных контрактов У новой компании появляется достаточно мощностей, чтобы конкурировать за крупные, в том числе государственные, контракты — возможность, которой не обладала ни одна из объединявшихся компаний.

Получение такого контракта обеспечивает оптимальную загрузку мощностей и позволяет реализовать экономию масштабов. Крупнейшие ТНК обладают также достаточной экономической мощью, чтобы лоббировать свои интересы, тем самым становясь еще сильнее. Мотив преимуществ на рынке капитала Размер компании, будучи гарантом стабильности, позволяет получать необходимые кредитные средства, от которых зависит дальнейшее развитие компании.

Кроме того, у компании появляется больше возможностей оптимального использования капитала внутри нее самой. Использование трансфертных цен, внутренняя диверсификация капитала, установление в рамках концерна регулируемой конкуренции за капитал — лишь некоторые из возможных сценариев оптимизации работы с капиталом внутри компании.

Мотив монополии Порой при слиянии, прежде всего горизонтального типа, решающую роль гласно или негласно играет стремление достичь или усилить монопольное положение. Крупная организация обладает большим рыночным влиянием market powerчто исключительно важно в современных условиях, когда господствуют различные модели несовершенной конкуренции вплоть до монополии особенно на относительно замкнутых региональных рынках. Слияние в данном случае дает возможность компаниям обуздать ценовую конкуренцию.

поглощения со знаком качества

Однако антимонопольное законодательство ограничивает слияния с явными намерениями повысить цены. Иногда конкуренты могут быть приобретены и затем закрыты, потому что выгоднее выкупить их и устранить ценовую конкуренцию, чем опустить цены ниже средних переменных издержек, заставляя всех производителей нести существенные потери. Возможность иcпользования избыточных ресурсов Важным источником положительной синергии является увеличение диверсификации как в отношении предлагаемых товаров и услуг, так и географическойчто снижает общую рискованность операций и гарантирует средний объем поступлений.

Роскачество проводит крайне жесткий отбор. Все товары должны соответствовать опережающим стандартам качества в своей категории. Их разработано уже более 80, и они намного жестче, чем ГОСТы. Именно поэтому зачастую даже раскрученные бренды, которые уже признаны покупателями, не могут без нарушений пройти испытания Роскачества.

Незатушенная сигарета или пепел могут стать причиной трагедии. Поэтому мы тестировали, насколько быстро постельное белье может воспламениться. Если ткань из современных материалов, которые устойчивы к горению, значит, белье изготовлено по опережающим стандартам. Стиральные порошки исследовали на предмет того, как быстро и качественно они удаляют пятна.

А, к примеру, красную икру проверяли не только по обычным критериям, но и на содержание в банках джуса - бесполезной жидкости. По итогам испытаний Знак качества получили знаменитые шуйские ситцы из Ивановской области и постельное белье, которое производится в подмосковной Балашихе.

А качественную красную икру выпускают и на Сахалине, и в Новосибирске, и в Московской области. В РФ предложили штрафовать мировые бренды за некачественную продукцию - Так как изначально проект был ориентирован именно на продвижение и поддержку отечественных товаров, то Знак качества присваивается, соответственно, только российской продукции, - объясняет Мария Сапунцова.